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谈企业如何进行资本运作(1)

发布人: 谜语网 发布时间:2015-10-04 字体: | | 打印文章

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摘要:文章在介绍资本运作含义原则的基础上,着重从企业的资本运作主体上谈企业如何进行有效的企业兼并重组、融资和风险投资。

关键词:资本运作;兼并重组;融资;风险投资

一、 资本运作含义

资本运作热火朝天很多年了,但是到底什么是资本运作?资本是企业的“血液”,资本运作是指对企业可支配的资源和生产要素,进行运筹谋划和优化配置,以实现最大限度的资本增值目标。资本运作是一门综合的科学和艺术,各个门类无其不包,它推动着当前经济成规模、成规范、合理配置资源的向前发展。成功的资本运作,可以使一个濒临倒闭的企业起死回生;失败的资本运作,甚至可以导致资产上亿的企业面临破产。
企业资本运作的基本原则:围绕企业的核心能力(核心技术、核心生产过程)进行资本运作,这一原则为企业的内部资源整合和外部资本运作提供了方向。
资本运作通过兼并重组、风险投资和发行股票等方式从企业外部筹资,资本运作的主要战略有:企业兼并、股市融资(国内主板市场上市、境外造壳海外上市)、风险投资战略。

二、 如何成功的进行企业兼并和重组

1. 企业兼并重组的形式及其原则。在市场经济的条件下,企业兼并重组日益受到重视,企业兼并重组是社会化大生产的必然要求,是市场机制发挥作用的必然结果,也是深化国有经济体制改革的重要内容。企业收购兼并行为是指一家企业以资金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产或股权,以取得对该企业的控制权的一种经济行为。它能清晰地说明所有资本运作活动,包括产权交易、资产重组、联合、合并等形式的实质,所以企业并购是资本运作的核心内容。 在企业兼并重组过程中应坚持以下原则:(1)坚持企业相互自愿协商的原则,不受地区所有制行业隶属关系限;(2)符合国家有关法律法规及产业政策,立足优势互补,有利于优化结构,提高经济效益;(3)兼并方有承担被兼并企业的债务和向被兼并企业增加资金投入,盘活存量资产,搞活企业的能力;(4)不得损害社会公共利益,不得损害债权人和职工的权益,不得形成垄断和妨碍公平竞争;(5)符合建立现代企业制度的方向,按照新的企业经营机制运行,促进国有企业的改革改组改造,加强企业管理。
从企业自身上讲,资产重组或产权重构,将有助于企业资源的优化配置,扭亏为盈,实现资本利润的最大化。 产业结构、行业结构、企业资产分布结构的不合理,一直是影响我国国民经济增长质量和效益的制约因素,通过有效兼并,对兼并企业来讲是增强了实力,突出了主导产业,提升了核心竞争力,扩大了市场、提高了规模效益;对被兼并企业来讲是减轻了负担,卸掉了包袱,转移了风险,获得了新生;对政府来讲是减轻了财政压力,增加了税收,扩大了就业,促进了经济发展,可谓是一箭三雕。

三、 如何进行有效地融资

据国务院发展研究中心对全国中小企业的调查表明,中小企业普遍存在融资困难的问题,66.9%的企业将资金不足列为不利于企业发展的最主要问题,融资难仍是我国中小企业制约企业发展的瓶颈。
从狭义上讲,融资是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲,融资也叫金融,就是货币资金的融通,当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。融资可以分为直接融资和间接融资。直接融资是不经金融机构的媒介,由政府、企事业单位,及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动,其融通的资金直接用于生产、投资和消费。间接融资是通过金融机构的媒介,由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动,如企业向银行、信托公司进行融资等等。


四、 风险投资战略

风险投资是指为获取高技术成功的巨大收益,而愿冒一定风险将资本以股权形式投入到成长中的高技术风险企业,并参与风险企业的创建与管理,待风险企业成熟后出售股权,收回投资的一种新型投资机制。风险投资是科技成果转化的催化剂,也是高科技产业迅猛发展的启动器。由于科技的研究开发及转化所费过高,且周期漫长,特别是投资风险过高,使许多企业望而却步。风险资本市场既是高科技企业的融资渠道,也是风险投资有效退出的渠道。 针对上述风险资金的投入企业的过程,作为主体企业应有相应的资本运作措施。

五、 小结

资本运作是否成功在一定程度上决定了企业的命运,特别是现在加入了WTO,经济和世界接轨的大环境下,资本运作显得犹为重要,作为企业,要加强资本运作的力度,要注重企业的资本运作,促进内部资源的合理配置,才能形成合适的内部运行系统,将一般资本变为优良、高效资本,再投入到其他领域,来影响和促进其他企业和社会其他领域的发展。

参考文献: 2.(美)汉姆·列维著.任淮秀译.投资学.北京:北京大学出版社,2000.
3.张鸣编著.投资管理.大连:东北财政大学出版社,2002.
4.谭兆春.实施资本运作,做大做强企业.企业经济,2005,(1).

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